В реалиях бирж акций free-float – это показатель числа акций определенной фирмы, к которым инвесторы имеют доступ на текущий момент. Умение правильно оперировать данным коэффициентом является обязательным для любого биржевого игрока.

Значение free-float – это та информация о компании, к которой доступ есть у всех. Узнать его для каждой фирмы можно на официальных интернет-ресурсах фондовых рынков и в других профильных источниках.

Самостоятельно данный коэффициент подсчитать достаточно трудно. Узнать эти сведения проще в Сети, где они регулярно обновляются.

Что такое free-float акции?

Все акции фирмы никогда не бывают одновременно доступны биржевым игрокам. Часть из них находится в контрольном пакете хозяев бизнеса, а еще одна часть принадлежит институциональным инвесторам. Как правило, лица из данных категорий не торопятся продавать свои акции. Первые не хотят терять контроль над бизнесом, а вторые вкладываются в бумаги на долгое время.

Фирмы, деятельность которых связана со сферами, имеющими для государства большое значение с точки зрения стратегии, находятся под контролем властей, владеющих значительной частью акций, также недоступной обычным инвесторам.

Существуют также акции, предназначенные для работников компаний и призванные увеличить их лояльность. Хождение подобных акций ограничено, а распространение, как правило, происходит в качестве премиальных или опционов.

Каждая бумаги фирмы, не относящаяся ни к одной из данных групп, попадает в категорию free-float.

Основы использования free-float

Данный показатель считается как отношение доступных биржевым игрокам акций фирмы к их общему количеству. Так, если из всех 10 тысяч акций, выпущенных условной фирмой, свободно обращается лишь 1 тысяча, ее free-float равен 10% или 0,1.

Free-float используют как серьезные международные инвесторы, так и рядовые биржевые игроки. Он является показателем того, насколько надежен и ликвиден является тот или иной актив. Не важно, какие у фирмы рейтинг или имидж: при низком значении FF ее бумаги не будут пользоваться популярностью у рыночных игроков.

С ростом free-float падает вероятность стремительного изменения цен, а также сокращается степень воздействия спекуляций на биржах. Нормально значение данного показателя находится в пределах от 0,4 до 0,8.

Руководствуясь значением free-float, трейдеры определяют верную стратегию заключения сделок на фондовом рынке:

• приобретая ценные бумаги с невысоким значением free-float, необходимо наблюдать за известиями о данной компании, суточным оборотом, а также уровнем спроса и предложения;
• при вложениях в акции, у которых free-float высок, в столь пристальном наблюдении за активом нет нужды, но необходимость мониторить новости об эмитенте сохраняется.

Из-за значения FF ликвидность ценных бумаг может меняться. С его ростом высвобождаются дополнительные активы, что расширяет рынок торговли. Если же коэффициент ниже 0,15, он сулит серьезный риск для биржевых игроков. Подобные активы труднее приобрести или продать, так как их объем невелик, рынок – узок, а перспективность – не определена.

Особенности изменения free-float

Значение коэффициента непостоянно и способно меняться в ситуациях, когда перераспределяются доли акций на руках их мажоритарных и миноритарных владельцев.

К падению free-float ведет обратный выкуп акций. За счет этого фирма наращивает размер своего контрольного пакета, приобретая некоторое количество тех, которые свободно обращаются на рынке. Как правило, обратный выкуп проводят для того, чтобы:

• инвестировать избыток средств;
• снизить риск того, что контрольный пакет акций будет перехвачен или произойдет агрессивное поглощение;
• изменить структуру капитала;
• поддержать стоимость фирмы на рынке;
• получить прибыль.

Стратегическое приобретение ценных бумаг тоже отражается на значении free-float. В таких случаях обычно происходит приобретение акций мажоритариями, которое хотят взять фирму под собственный контроль.

Повышение free-float возможно в случае, если производится дополнительный выпуск акций. Обычно это делается с целью привлечения дополнительных средств и расширения уставного капитала. Кроме того, рост FF происходит при распродаже большого пакета бумаг, принадлежащих владельцу компании или одному из ее мажоритарных акционеров.

Влияние free-float

Разобравшись, что такое фри флоат, важно также понять, на что влияет данный коэффициент. Так, чем выше его значение, тем больше ценных бумаг будет обращаться на бирже. Это косвенно говорит о ликвидности акций. При этом непосредственная связь отсутствует, так как free-float – не единственный показатель, отражающийся на ликвидности.

Уровень FF способен отражаться на перспективности фирмы. Контрольные пакеты у большей части фирм составляют менее 50% +1 бумага. В теории возможно приобрести бумаги, находящиеся в свободном обращении, «перебив» таким образом права, имеющиеся у контрольного пакета.

Значение коэффициента отражается на устойчивости акций перед спекуляциями на ценах. Низкое значение FF представляет опасность из-за того, что всего несколько лиц могут очень быстро внести дисбаланс в соотношение спроса и предложения. Это повысит инвестиционные риски.

Кроме того, FF будет полезен в процессе проведения анализа перспективности вложений в различные активы. Если free-float невысок, то стоимость акции этой компании способна резко измениться. Если же он слишком велик, то возникает вопрос: почему к этим акциям у инвесторов нет интереса? Это может говорить об их низкой перспективности.