Показатель, имеющий название «индекс стабильности дивидендов», может оказаться весьма полезным при подборе акций, предполагающих периодическую или регулярную выплату вознаграждения держателям актива.

В каком диапазоне может изменяться индекс стабильности дивидендов?

Согласно общепринятым значениям, максимальным показателем по данному параметру служит единица. Если получается число больше 0,57 – значит, выплаты происходят регулярно, и наблюдается тенденция к росту вознаграждения. Нахождение параметра в границах от 0,36 до 0,57 говорит о регулярных дивидендах, имеющих тенденцию к снижению выплат. Если перечисления холдерам акций осуществляются нерегулярно, или же вы имеете дело с короткой историей, то рассчитывайте увидеть значение меньше 0,36. Значение «ноль» говорит об отсутствии дивидендной истории либо постановке ее на паузу.

Чтобы более подробно понять механизм подсчета, проанализируем таблицу с данными. Здесь указаны выплаты дивидендов по трём компаниям.

Будем использовать формулу DSI = (C + U) / 14. Здесь переменная C – это количество раз за прошедшие 7 лет, когда на протяжении года фирмой выплачивался дивиденд, имеющий положительное значение. U – число раз тот же период, когда за год размер дивиденда оказывался больше, по сравнению с аналогичным максимальным показателем из предшествующих периодов.

• Проанализируем фирму А. Выплата дивидендов производилась каждый раз на протяжении 7 лет. Соответственно, первое слагаемое в числителе будет приравниваться к 7. Перечисляемая акционерам сумма вознаграждения каждый год оказывалась больше по сравнению с любым из предыдущих. Получается, второе слагаемое у числителя также будет приравниваться к 7-ми. Теперь подставляем значения в формулу. Получаем единицу.
• Фирма Б перечисляла средства лишь 5 раз из 7. Соответственно, 1-е слагаемое соответствует 5-ти. Дивиденды повышались только дважды: в 2014 и 2017 годах. Выходит, U = 2. Тогда индекс стабильности дивидендов соответствует значению 0,5.
• Компания В оплачивала дивиденды лишь на протяжении 5 лет из 7, взятых для анализа (C = 5). Когда в 2011 году были выплачены деньги за функционирование в 2010 году, то на протяжении двух следующих лет выплата дивидендов не производилась. Затем перечисления начали происходить. Можно сказать, что дальше с каждым годом объем дивидендов рос. Однако он не был выше суммы выплат 2011 года. По этой причине, переменной U присваиваем значение «ноль». В результате, DSI (индекс стабильности дивидендов) получается равным 0,36.

Уточнения

Не нужно принимать во внимание только то, насколько стабильно происходят выплаты. Индекс рассчитывается исключительно на данных истории. Соответственно, показатели прошлого не являются основанием для прогнозирования результатов будущего. Чтобы принять окончательное решение относительно необходимости вложений в акции конкретной компании, необходим анализ дополнительных источников:

• Мнений популярных блогеров на форумах с определенной специализацией.
• Анализ экономики в целом, а также новостей отрасли.
• Изучение отчетов компании за квартал. Индекс стабильности дивидендов – это вспомогательная расчетная единица, которая обретает полноценное значение только в совокупности факторов.

Важное дополнение: период, который берется для расчета, не обязательно должен составлять 7 лет. Данная цифра взята в качестве основы. На самом же деле, совершать подсчет значения индекса разрешено и за больший период. Однако помните об инфляции: 10 рублей в 2005 году и в 2017 году – это огромное отличие в реальной стоимости денег.

В завершение

Если подытожить, то индекс стабильности дивидендов простыми словами – это показатель, позволяющий сортировать предпочтительные акции для выбранных стратегий. Например, один из трейдеров пишет, что даже не рассматривает ценные бумаги, если у них DSI меньше 0,65. Ведь что такое индекс стабильности дивидендов, если описывать его в диапазоне числовых значений? Это цифра, максимально приближенная к единице.