Что такое форвардный контракт?

Форвардный контракт широко используется в кругах инвесторов и являет собой соглашение, по которому одна сторона (поставщик) обязывается поставить актив другой стороне (покупателю) в определенный момент в будущем. Условия договора всегда оговариваются предварительно. Для чего заключаются такие контракты?

Особенности заключения форвардных контрактов

Целью заключения такого рода контрактов, как правило, является проведение реальной покупки или продажи конкретного актива и страхование одной из или обеих сторон от вероятных неблагоприятных изменений в цене. Таким образом, происходит перестраховка от неблагоприятного сценария развития событий, но в то же время стороны лишаются возможности воспользоваться благоприятным положением на рынке после заключения контракта.

Истоки таких договоров берут начало с соглашений между покупателями и производителями сырья и различных материалов. Сейчас же форвард относится и к числу инструментов для спекуляций на финансовых рынках. Хоть он подразумевает, что обязательство должно исполняться в любом случае, все равно существует риск неисполнения сторонами условий договора, так как всегда кто-то из них может обанкротиться или оказаться мошенником. Но можно обезопасить себя от такого рода рисков, если предварительно выяснить платежеспособность и репутацию своего контрагента.

Часто форварды приобретаются для того, чтобы в будущем продаться при росте и падении котировок, что принесет владельцу прибыль в виде разницы между стоимостью покупки и продажи, или же наоборот. В обоих случаях инвестор следит за динамикой цены базисного актива.

Также форварды имеют индивидуальный характер, поэтому только один вторичный рынок таких договоров – форвардный рынок валют – обеспечивает возможность торговать форвардами на разные активы.

 

Форвардный контракт: разновидности

Как только условия договоров стандартизируются и частично деиндивидуализируются, форвардные контракты становятся производными инструментами. Так одной из сторон выступает посредник на рынке – дилер или брокер, и это приводит к развитию вторичного рынка форвардов. Из этого следует, что форвардные контракты становятся ликвидными и дают возможность использовать их для хеджирования и в спекулятивных целях.

Наибольшую ликвидность на рынках показывают:

1. Форварды на валюту (посредниками выступают крупные банковские учреждения, которые обслуживают международный валютный и кредитный рынок; они устанавливают курсы валютной покупки и продажи форвардов и непосредственно открывают позиции).
2. Форварды на процентную ставку (здесь также участвуют крупные банки, а базисным активом вместо валют, товаров или ценных бумаг становится банковская или другая ставка процента; цена форвардного контракта устанавливается ими же, а прибыль будет составлять разницу между ставкой в будущем (форвардной) и фактической (спот) на дату расчетов по форварду).

И напоследок – учитывая, что форвардные и фьючерсные контракты часто сопоставляются, стоит знать, что они имеют некоторую разность. Форвард, в отличие от фьючерса, не настолько стандартизирован в плане объема и качества товара, а также даты поставки. К тому же, форвард обычно заключается между покупателем и продавцом и это часто происходит напрямую. А вот фьючерс заключается через клиринговую компанию в рамках определенной торговой площадки.

Форвардный контракт – для чего он нужен, и как используется инвесторами? Рассмотрим особенности заключения форвардных контрактов.